如果时间回到2006年，马云和杨致远的手还会握在一起吗？答案在5月21日水落石出。

　　5月21日，阿里巴巴集团和雅虎就股权回购一事签署了最终协议。协议规定，阿里巴巴将用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎持有的阿里巴巴集团股份的一半，也就是阿里巴巴集团股权的20%。如未来阿里巴巴集团进行IPO，阿里巴巴集团有权在IPO之际回购雅虎剩余持有股份的50%。

　　对于这次交易，阿里巴巴的官方解释是：交易完成后，新的公司董事会中，软银和雅虎的投票权将降至50%以下。同时作为交易的一部分，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，同时也放弃一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。阿里巴巴集团公司董事会将维持2:1:1(阿里巴巴集团：雅虎：软银)的比例。

　　阿里巴巴集团将动用部分现金储备，同时计划通过借贷、股权和股权关联融资相结合的方式筹措回购资金。

　　交易双方在公告中表示，双方相信此次交易是不仅协调了双方利益，还能为双方股东创造最大价值的最佳途径。

　　“协议看似顾及了各方利益，但细心人可以注意到，协议中没有阿里巴巴集团今后必须上市这类的约束，但是一旦阿里巴巴IPO，依照协议就有权利购买更多雅虎手中的股权，也就是说，这个协议对于阿里巴巴是比较有利的。尽管双方对协商的结果都表示相当满意，对对方都极尽所能地恭维，夸赞对方如何照顾自己，但是，明眼人都看得出来，阿里巴巴其实很想通过这次交易撇清和雅虎的关系。”一位熟知此次交易内幕的人士向《中国经济周刊》记者分析道，“换句话说，交易结束后，两家公司的缘分尽了。”

　　缘起，怨结

　　阿里巴巴和雅虎，这两家公司故事的起承转合如同一部狗血的爱情小说的情节，只不过，故事的开始，是穷小子追富家女，到后来，当年的穷小子发达成了大富翁，富家女变成了贵族遗孀。

　　1999年初，马云着手创办阿里巴巴，这一年，马云给杨致远写了第一封电子邮件，邮件中问他：“你觉得阿里巴巴怎么样？也许有一天阿里巴巴和雅虎这两个名字搭配在一起，会非常好看！”

　　7年后，马云收到了这封“情书”的回信。杨致远在回信中告诉马云：“阿里巴巴和淘宝做得很好，有机会想和你谈谈互联网的走势。”马云长叹一口气：“这么多年，终于有了你的一封信。”

　　此后，2005年底，拥有阿里巴巴帝国的马云终于迎来了和雅虎的第一次合作，用马云的话说：“追上雅虎，我用了7年的时间。”

　　2008年8月11日，北京中国大饭店内，红色的巨大幕布落下的瞬间，也见证了两家公司的“结合”，红幕上书十二个大字：阿里巴巴全面收购雅虎中国。

　　“阿里巴巴全面收购雅虎中国的所有资产，同时雅虎为阿里巴巴公司投入10亿美元现金，作为阿里巴巴重要的战略投资者之一，关于股份，雅虎在阿里巴巴的拥有股权数是40%，并且拥有35%的投票权。”马云在会上宣布这一决定的同时，特别强调，“今天是中国的情人节，我们选择这一天，也是为了表达阿里巴巴和雅虎7年的缘分，在今天终于能够结合在一起了。”

　　王子和公主并没有从此过上幸福生活。雅虎的态度开始变得让人无法理解，从两家公司“结缘之日”起，它和阿里巴巴的关系开始变得诡异起来。它的CEO、IT界女强人巴茨，在多个场合提起这次合作时，大夸杨致远有眼光，说这项投资是有史以来最划算的一笔投资。

　　2009年，马云带队前去雅虎美国总部拜访时，巴茨更是在包括马云在内的一票高管面前大放厥词，指责马云没有把雅虎中国搞好，甚至无数次对外暗示，也许会考虑往董事会里面塞进一个自己的人，并且不排除卸去马云职务的可能，这个言论招来了阿里巴巴的控制权之争，也许，这是双方结怨的开始。

　　这局面，让马云又尴尬又伤感，而阿里巴巴B2B公司的CEO卫哲直接没能忍住火气，明确表达了自己的强烈不满：“阿里巴巴已经不再需要雅虎，雅虎是一个面临破产的公司。”此后，在公开场合，马云也表示过，雅虎外资公司虽然是控资的大股东，却不会控制阿里巴巴，阿里巴巴人会掌控自己的未来。

　　五年纠缠

　　马云接下来再一次强调了自己的态度，他说：“公司不会放弃原则，做任何事都必须合法、合理、合规、合情。”这次表态尖锐回击了张扬的巴茨，不少人拍手称快。彼时，5年的光阴已让当年的穷小子变成了大富翁，而当年骄傲的雅虎，却难掩颓势。

　　但在外界看来，持有阿里巴巴40%股权的雅虎，马云从没有推开它的意思，同时，阿里巴巴也没有能力买下雅虎来扭转他们之间的主从关系。

　　阿里巴巴一定爱过雅虎，马云曾这样公开表达：“没有资本，可能阿里巴巴的发展不会这么顺利。”不过，他又补充了一句，“其实没有这个人的资本，还有其他人的资本。”不过，即使雅虎在一天天走向衰落，也无法否认它在5年间对阿里巴巴的从一个穷小子到大富翁的成长过程中的推动作用。

　　阿里巴巴厌倦雅虎，是因为雅虎在这5年间的战略变革中，总是伴随着对阿里巴巴现有地盘的践踏。重点体现在广告市场上，雅虎香港公司早已进入内地的中小企业广告市场，在香港市场上和阿里巴巴的贴身肉搏丝毫没有因为两家公司的“交情”而有所减弱，这让阿里巴巴逐步开始不再将雅虎视为合作伙伴。

　　另一方面，雅虎中国的运营，也乏善可陈，甚至可以称为失败，频繁的人事调整，定位的模糊不清……阿里巴巴认为，雅虎中国应该做搜索，马云对此信心满怀：“不到一年时间，阿里巴巴掌舵的雅虎中国将超过百度，成为中国网络搜索市场上的老大，如果完不成，就把雅虎中国关掉。”

　　然而，结果是惨败。一下来，雅虎搜索不但没有将雅虎中国的广告收入拉上去，反而让收入大幅降低。对于这个结果，马云始料未及，他错误地估计了雅虎的实力。

　　无奈的马云，后来在《阿里巴巴的神话》中坦言：“我后来才意识到，当初接手的时候，雅虎中国已经很危险了，差不多被抽空了，随时会倒掉！”

　　在美国，在杨致远的错误带领下，雅虎逐步滑向衰败的深渊。

　　2011年3月28日，前谷歌全球副总裁李开复在微博中写道：“2000年，雅虎曾达到市值1300亿美元，现在谷歌值1900亿美元，而雅虎的价值已经降到了零(雅虎市值扣除现金、雅虎日本、阿里巴巴股份之后，价值为零)。”

　　从此之后，阿里巴巴便开始频繁被爆出消息，称其积极和日本软银等资本合谋集资回购雅虎手中持有的40%自己的股权，借以脱身。之后的故事就是开头那样了。

　　后人提起这个故事的时候，可能会这样描述：结尾很狗血，那个穷小子有钱了之后，便不再看得上落难的富家女，连七年之痒都没撑到，两人就分道扬镳了。记者王辰越|北京报道